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中国经济能否进入下一轮增长周期要看资金使用效率。如果说,以往刺激经济靠的是政府投资和企业生产率的提高,那么,下一轮经济增长关键看资金配置效率,中国如果能够从制造工厂上升为金融高效配置之国,将重新站稳全球经济引擎的位置。如果资金继续大规模低效错配,将会让所有乐观者羞愧。 审计署的报告让我们对金融机构的资金使用效率忧心忡忡。 人大审计署审计长刘家义8月27日在十一届全国人大常委会第四次会议上作的审计工作报告显示,...

 

[阅读全文] (字节数 : 3077)
  笔者选取自2005年7月至2008年2月的月度数据,运用协整理论和误差修正模型分别测算人民币汇率与A股市场价格、B股市场价格、H股市场价格、基金市场价格、债券市场价格之间是否存在长期均衡关系以及短期波动。研究结果表明:从长期来看,人民币汇率的变动对A股、B股、H股、基金市场的价格波动存在显著的正向长期均衡关系。   研究背景   自2005年7月21日开始我国人民币汇率不再盯住单一美元,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率...

 

[阅读全文] (字节数 : 2836)
自2007年10月份开始,我国工业品出厂价格涨幅持续提高,从3.2%持续攀升到今年7月份的10%,涨幅达到了两位数,是1996年以来的最高涨幅。对此应该认真分析,正确看待。此次PPI涨幅提高,不是经济总量失衡的表现,也不会很快向CPI传导。 一、引起PPI涨幅提高的原因分析 历史上引起PPI涨幅提高的原因主要有两类,其一是总需求过快扩张引起了全面的供不应求,进而引起PPI涨幅提高(例如1988-1989年,1993-1994年);其二是结构性的供求缺口引起PP...

 

[阅读全文] (字节数 : 2523)
 2008年中国宏观调控目标的政策选择难度很大,这种压力的两个重要方面,一是中国经济难以承受经济增长速度大幅下滑的痛苦;二是外部冲击的不确定性和不可控制性。就业压力要求GDP不能低于10%   说中国经济难以承受经济增长速度大幅下滑的痛苦,主要是基于中国的就业压力。目前中国正处于工业化带动城市化阶段,大量的农村劳动力尚有待于向城镇转移,增加城镇就业岗位的压力很大。这就要求中国经济要保持一定的高增长速度。   据中国国家统计局今年1月公布的第二次全国农业普查数据...

 

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日本经济的近忧与远虑 [转贴 2008-08-04 13:05:07]  
日本经济的近忧与远虑[1] 李众敏 中国社会科学院世界经济与政治研...

 

[阅读全文] (字节数 : 18209)
新桥式银行并购 [转贴 2008-07-31 15:10:15]  
 孔鹏、练生春 作为PE中的银行并购整合者,新桥资本在韩国第一银行收购案中名利双收。研究发现,新桥在银行业务层面的成就乏善可陈,而其之所以能实现5年投资回报率高达230.22%,借助的是六大财技,包括对新兴市场银行业周期的判断、交易结构的设计、外部资源的整合、税费的规避等。值得注意的是,在收购深发展的过程中,新桥再度展示了这些财技,并根据中国市场情况进行了相应的调整。截至2007年末,新桥持有的深发展股权3年内增值了9.72倍,为未来适时退出做好了准备。对于有意于海外银行并购的中国金融机构来说,...

 

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工商银行与招商银行盈利模式比较 [转贴 2008-07-31 14:07:23]  

中国工商银行(以下简称"工行")和招商银行(以下简称"招行")是中国较具代表性的两家银行。工行是资本实力最雄厚的国有商业银行,市值已跃居全球前列;招行是发展速度最快的股份制银行,曾荣获《欧洲货币》杂志评选的"中国区最佳银行"称号。

 

[阅读全文] (字节数 : 18874)
银行风险管理14种策略 [转贴 2008-07-31 14:05:29]  
目前人民币升值方式是小幅快步渐进式,汇率风险不易被 察觉。银行信贷业务如不加以注意就容易出现温水煮青蛙现象,最后导致风...

 

[阅读全文] (字节数 : 13853)
银行跨国并购的定价问题 [转贴 2008-07-31 14:04:08]  
自中国加入WTO后,外资进入中国银行业的步伐不断加快。很多境外金融机构通过收购中资银行股份的方式进入中国市场。据统计,截至2007年底,已有33家境外机构投资入股25家中资银行,入股金额达212.53亿美元。在对外开放和经济金融全球化背景下,外资对中国银行的股权收购活动仍将继续,中国银行在走向国际化的过程中也将面临...

 

[阅读全文] (字节数 : 22359)
面对油价冲击的宏观经济政策 [转贴 2008-07-28 10:18:25]  
我们要做好以新一轮改革开放政策化解冲击的政策准备,要力争在三到五年内以适度放缓经济增长为代价,完成逐步理顺价格体系、初步实现经济增长方式转变的中长期发展目标。其中,加快转变政府职能并努力消除行政垄断是改革的关键任务 ]   以风云突变、山雨欲来形容2008年世界经济形势应是很恰当的。美国次贷危机加深和石油、原材料价格大幅上升使全球经济衰退和通货膨胀加剧是最大的隐忧。   将近十年,特别是最近五年,世界性的基础产品价格全面持续的快速上升。以1...

 

[阅读全文] (字节数 : 5621)
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